“面值退市”群体扩大:投资者刀尖舔血风险骤升—益盟操盘手
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“面值退市”群體擴大:投資者刀尖舔血風險驟升

來源:原創    2019/08/15 06:54:48

    “面值退市”正在成為A股上市公司新晉的主要退市渠道,而就在本周第三家注定“面值退市”的公司出爐,截至8月14日*ST華信(002018.SZ)收盤報收于0.67元每股,這也是其連續第18個交易日股價低于面值。

    根據*ST股的交易規則來看,當日漲停被限制在5%的幅度內,因此即便接下來幾個交易日*ST華信連續漲停也無法重回1元面值股價大關擺脫“面值退市”的命運,因此*ST華信也提前預定了成為繼中弘股份、雛鷹農牧之后,第三個因為股價低于面值而被強制退市的公司。

    但*ST華信并不寂寞,截至8月14日收盤 ,A股市場中面值低于2元每股的股票已經多達64只,這其中股價在1元面值左右徘徊的公司更是有13家,對于這些企業來說,“面值退市”已經是投資者不得不考量的實際風險。

    有人避而遠之,但有人卻想要刀尖舔血,根據 記者梳理面值低于2元的股票,包括存在極大“面值退市”風險的股價在1元左右公司股價走勢卻異常波動,經常出現“天地板”,或者連續漲停、跌停的情況。

    一時間,“面值退市”股正在演繹著A股市場的冰與火之歌,成為今年資本市場不得不關注的一類現象。

    面值退市群體擴大

    很長一段時間,市場都認為“面值退市”的中弘股份會是個體案例,因為自監管層設置了“面值退市”標準以來到2018年并沒有一家公司是因為“股價連續20個交易日不足面值一元”而退市。

    但顯然到了2019年第三季度,“面值退市”離市場沒有那么遠,面值退市的群體在最近兩個月迅速擴大。

    根據統計的數據顯示,4月14日收盤時股價低于2元的公司僅有14家,股價低于一元的僅有1家。而到了 6月14日收盤時,股價低于2元的公司有52家,股價低于1元已經到了7家,時至今日可以看到低價股或者面值退市的群體仍在不斷擴大。

    就在低價股群體持續擴大的過程中,第二家觸發“面值退市”的公司出爐,8月1日,*ST雛鷹(002477.SZ)跌停開盤,最終收盤報0.69元/股,股票已連續 20 個交易日處于收盤價格均低于股票面值,觸發深交所終止上市紅線。但讓市場沒有想到的是,第三家“面值退市”的公司會來得這么快,8月14日收盤后*ST華信已經確定要觸發“面值退市”的條件。

    但*ST華信之后仍有公司存在極大的“面值退市”風險,例如*ST華業(600240.SH),該公司一度股價連續14個交易日低于面值,最終在第15個交易日股價回到1元大關暫時解除了觸發退市的危機。但如今*ST華業又再次數個交易日跌破面值,重新又進入到了“面值退市”風險警示的企業名單中。

    對于存在“面值退市”風險公司數量的增加,一些市場人士認為和目前市場在二、三季度持續下探低迷有關系,但也有觀點認為和目前市場整體的投資風向變化有關。

    前海開源基金管理公司執行總經理楊德龍告訴 記者:“應該說面值退市是一個重要的安排,它是對一些績差股和垃圾股退市的利器,終于發揮了作用。這幾年價值投資盛行,資金越來越認識到,好的公司才能夠有長期的投資機會,而績差股和垃圾股是沒有機會的,所以垃圾股會越來越被資金所拋棄。因此無論從嚴監管或是市場的自我選擇層面,最終績差股和垃圾股都將會退出市場。”

    北京地區一家大型券商投行部人士則認為:“‘面值退市’由個體現象變為群體現象意味著這項退市渠道終于要發揮其作用,長此以往又可以暢通A股又一重要的退出渠道,持續有公司觸發面值退市,久而久之資金也將遠離這類公司,進一步倒逼公司的優勝劣汰,完成市場自凈。”

    刀尖舔血炒作

    盡管目前“面值退市”風險驟升,多數資金已經遠離垃圾股,但一定程度上并不能改變一些散戶投資者偏愛低價股炒作的事實。高股價意味著高門檻,入手低價股的成本則有限,因此散戶資金也愿意追逐低價股。

    但很大程度上低價股等同于問題股,股價低于2元的股票中絕大多數都是*ST的公司或者近一年來遭遇了風險事件,如財務造假或債務兌付問題,顯然這類公司的基本面難以支撐持續的行情,更多時候低價股是被炒作的標的物。

    澤浩投資合伙人曹剛對 記者表示:“低價股不僅受散戶喜歡,更是受到游資偏愛,低價股往往盤子小,容易控盤,游資往往可以花費更小的成本,去謀取更大的利潤。”

    事實上,根據記者梳理近一段時間低價股尤其是存有“面值退市”風險的公司股價走勢波動較大,一天之內出現“天地板”也并不鮮見。

    如已經確定觸發“面值退市”的*ST雛鷹,在近一個月的時間里竟然出現了7次跌停和2次漲停。

    與此同時,楊德龍還認為,一些投資者熱衷于低價股炒作是在押注這類公司可能會有借殼或者重大資產重組的情形,“以前炒低價股主要是博弈‘烏雞變鳳凰’的故事,即通過借殼上市或資產重組,該垃圾股可能‘咸魚翻生’或是‘烏雞變鳳凰’,鼓勵很多投資者投機成功。”

    實際上,在*ST華信股價持續下跌的過程中便傳出要引入資方重組公司,受此消息的影響公司股價也在多個交易日出現了波動劇烈的情況,如今公司即將觸發“面值退市”紅線,眾多投資者被掩埋其中。

    對于還在持續參與存在“面值退市”或者其他退市風險的投資者,楊德龍呼吁:“現在對于退市是處在嚴監管的階段,即這類問題公司理論上很難實現‘借殼上市’,這也就表明垃圾股很難咸魚翻生,因此投資者也將對它們采取拋棄的態度。對于喜歡參與仙股炒作的投資者來說,這將會是一個很大的教訓,如果退市,將可能造成血本無歸。”

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