片仔癀:交易所发函关注片仔癀 券商研报或纳入信披监管—益盟操盘手
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片仔癀:交易所發函關注片仔癀 券商研報或納入信披監管

來源:入庫    2016/07/01 08:50:04

    導讀

    有接近監管層的知情人士向記者透露,監管層認為,專業機構出具的行業研究報告,可以對股價產生直接或間接影響,需要加以規范,而近日,上交所更傳遞了信息,要將行業研究報告對股價的影響納入信息披露監管范圍。

    6月29日晚,片仔癀發布了公告稱接到上交所有關問詢函并予以回復,除了上交所對前一日片仔癀宣布其主要產品調價的相關信息進行問詢外,尤為值得注意的是,上交所提到“某券商在研報中估計此次調價對公司全年業績影響或超1億元,請公司核實是否接受過該機構調研或采訪。”

    事實上,近期除了片仔癀之外,興發集團也對廣發證券發布的一則研報進行了澄清。而興發集團董秘程亞利曾對某機構記者透露,“該澄清公告正是在上交所的核查要求下發布的”。

    種種跡象表明,監管對于券商研報的關注度正在提高。

    而據某機構記者從多個不同信源確認,上交所近期傳達了一個信息,要將行業研究報告對股價的影響納入到信息披露監管范圍之中。

    券商研報被問詢

    6月28日晚,片仔癀發布公告表示,鑒于片仔癀產品主要原料及人工成本上漲等原因,公司決定對主導產品片仔癀的出廠價進行上調。在該提價公告發布的次日,也即6月29日,片仔癀即接到了上交所的問詢函。

    在該問詢函中,上交所除了要求片仔癀進一步披露此次提價對于公司業績可能產生的影響并進行相應風險提示外,一則券商針對此次提價所發表的研報也被納入問詢范圍。

    上交所提出,“有券商研報稱,此次調價對于你公司完整年度業績影響或超過1億元,請你公司核實并披露,近期是否接受過相關調研或采訪,以及上述研報中關于此次調價影響相關的表述是否準確。”

    據記者查閱,在片仔癀發布提價公告后,西南證券醫藥生物團隊在一份名為《產品提價超預期,利好全年業績》研報中預測,“若按照之前的價格體系,經銷商利潤率約為28%,我們認為本次同步調整出廠價的概率較大。假設出廠價同步上調40元至400元/粒,參照2015年片仔癀藥品收入情況,我們預計對公司的完整年度業績影響或將超過1億元。”

    片仔癀在回復中表示,公司本次未就價格調整接受過任何外部投資機構的調研或采訪。且本次調價對于公司年度業績的影響也無法準確預計,券商研報僅代表機構單方面觀點。

    “這次調價沒有機構來調研過,但是西南證券醫藥團隊曾在公司2015年股東大會時來調研過。”片仔癀證券部一位人士向某機構記者透露,

    該人士坦陳,“交易所現在的監管比以前越來越嚴格,對信息披露的要求更高,公司也需要相應作出調整。”

    近期,除了片仔癀之外,興發集團也曾遇到類似問詢。6月20日,興發集團針對廣發證券化工團隊的研報《市值處于歷史底部 電子化學品業務有待重估》做出了澄清。

    納入信披監管

    有接近監管層的知情人士向記者透露,監管層認為,專業機構出具的行業研究報告,可以對股價產生直接或間接影響,需要加以規范,而近日,上交所更傳遞了信息,要將行業研究報告對股價的影響納入信息披露監管范圍。

    “就此,上交所還用一個具體案例進行了說明。有券商研究報告對某公司電子化學品相關業務做出積極評價,并推薦買入,公司股價隨之出現大幅上漲。經信息披露監管比對核查發現,電子化學品業務占公司應收比重較小,相關研報設定的多項假設前提存在疑問。上交所稱,已第一時間要求公司發布公告,澄清實際情況。”前述知情人士說。

    該具體案例即是廣發證券針對興發集團出具研報一事。

    “交易所明確說了,以后會對券商研報關注。” 湖北一家上市公司董秘告訴某機構記者,以前交易所對券商研報也有關注,但相對較少,將來或將進入常態化。

    在該董秘看來,從公平市場角度來講,信息披露必須要真實、完整、準確。本著對投資者負責的態度,不管是上市公司還是券商機構,在披露信息或研報時都應滿足這三個要求。

    “國內資本市場是單邊做多市場,股票漲了大家才能賺錢,因此券商分析師傾向于在研報中夸大利好,監管需要對這方面做出規范,比如對于片仔癀的提價點評時,分析師在研報中發表觀點時必須給出自己的測算依據和邏輯。”北京一家券商分析師表示。

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