早评:股指期货短期利空显现 注意回落风险—益盟操盘手
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早評:股指期貨短期利空顯現 注意回落風險

來源:入庫    2019/09/12 09:39:20

    李克強主持召開國務院常務會議,要求緊扣群眾關切,進一步保障好基本民生。

    外媒:9月10日,美白宮貿易顧問Navarro表示,并不看好下一輪美中談判,敦促投資者對美中貿易爭端的解決持謹慎態度。預計美中兩國副部級談判官員將于9月中在華盛頓會晤,為10月初部長級會議做準備。

    美國財政部長姆努欽9月9日表示,中方展現出希望與美繼續談判的誠意。據外媒社9月9日報道,美國財政部長姆努欽9日表示,特朗普政府正在尋求重啟與中國的貿易談判,美國的目的仍是與北京達成一項“好的協議”,否則特朗普將繼續對華商品征收關稅。姆努欽對福克斯商業新聞網說,美中貿易談判已經取得了大量進展,中國貿易代表即將來美談判,美方認為這是中方希望繼續談判展示誠意的表現。姆努欽說,美國準備進行談判,如果能達成一項“好的協議”,對美國有利的協議,美方將簽署。如果做不到,特朗普總統完全可以繼續對華征稅。姆努欽說,美中兩國就如何執行任何協議的條款達成“概念性協議”。

    某機構新聞稱:如果美方放松管制,中國愿意購買一些美國出口農產品。

    國內政策寬松預期已明確;未來幾周預計歐央行、美聯儲、中國人民銀行順次降息,全球寬松更加明確;貿易談判和企業盈利拐點雖仍需確認,但邊際有好轉。四大擔憂逐步明確下,股指期貨仍有向上動能,有望沖擊年內前高。股指期貨預計將繼續向上,在本輪上漲中有望沖擊年內前期高點。

    降準將提升市場風險偏好,利好股市。從總量來看,降準釋放流動性,利率下行,資金嚴控流入房地產,有助于股市上漲。從經濟周期來看,基本面處于衰退期、資金面處于貨幣寬松期。

    中國人民銀行決定于2019年9月16日下調金融機構存款準備金率。央行:將繼續實施穩健的貨幣政策,不搞大水漫灌,注重定向調控,兼顧內外平衡,加大逆周期調節力度,保持流動性合理充裕,保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速與名義GDP增速基本匹配。

    中國人民銀行原行長周小川在第三屆中國金融四十人論壇上表示,美國開始打貿易戰以后,使用關稅以及其它的壁壘。現在看起來不僅限于貿易,后面還有很多其它方面的考慮,包括政治、軍事、價值觀、科技等等各個方面。在這種情況下,要有思想準備。(這一過程)有可能具有長期性。從全球的角度來看,資源配置會有巨大的扭曲或者說是明顯的扭曲,可能要在扭曲的條件下考慮我們國家的應對策略,包括考慮對外開放的策略。

    對于未來應怎么辦,CF40學術委員會主席、北京大學國家發展研究院副院長黃益平建議,一是要對最壞的情形做預案,但盡量避免主動去打大規模的金融戰。二是加快走向有管理的清潔浮動,由此可以增加政策的透明度,減少誤解。更重要的是要進一步推動人民幣國際化,包括明年IMF要重新對SDR做評估。最后,還是要做自己的事情,我國40年來實現高速、穩健增長,歸根到底還是通過改革開放,這方面還有很多事情要做。

    中共中央政治局召開會議,會議要求,堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,落實房地產長效管理機制,不將房地產作為短期刺激經濟的手段。

    中共中央政治局會議強調,下半年經濟工作意義重大。財政政策要加力提效,繼續落實落細減稅降費政策。貨幣政策要松緊適度,保持流動性合理充裕。

    中國人民銀行貨幣政策委員會2019年第二季度(總第85次)例會指出,適時適度實施逆周期調節,加強宏觀政策協調。穩健的貨幣政策要松緊適度,把好貨幣供給總閘門,不搞“大水漫灌”,保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速與國內生產總值名義增速相匹配。貨幣政策的措辭發生微妙變化,意味著下一步貨幣政策調整的頻率可能加大,但是不會出現“大水漫灌”。

    央行:人民銀行作為中央銀行,要把防范和化解金融重大風險作為維護我國金融安全的重中之重,健全金融宏觀審慎管理和金融風險防范、處置機制,防范和化解系統性、區域性金融風險。當前要特別關注外部輸入風險,防止外部沖擊、市場波動傳染,積極防范化解重點機構風險,堅決守住不發生系統性金融風險底線。

    國務院金融穩定發展委員會召開第七次會議,相比于7月召開的第六次會議“適時適度進行逆周期調節”的提法,此次會議表示“加大宏觀經濟政策的逆周期調節力度”。邊際來看,投資者對政策向穩增長傾斜的預期進一步升溫。在貨幣政策層面,會議表示要“下大力氣疏通貨幣政策傳導”,這與前幾周出臺的LPR新機制的落實有很大的聯系,未來降低實體經濟融資成本的趨勢將延續,有利于市場對中期投資企穩信心的增加。在涉及資本市場方面,會議討論了科創板,推動中長期資金入市,增強資本市場活力等重磅內容,使資本市場真正成為促進經濟高質量發展的“助推器”。在政策面對宏觀經濟及資本市場的托底力度有所提升的情況下,預計投資者較低的風險偏好將繼續得以修復。

    當前,從市場情緒來看,投資者情緒整體對后市呈現偏悲觀的看法。綜合來看,一是外部環境不佳,貿易摩擦反復而又不可測;二是全球經濟下行壓力均較大。近一個季度兩市成交量維持在年初大漲時僅一半的水平,顯示市場資金謹慎觀望的情緒。目前無論是外部環境還是宏觀經濟層面并未出現顯著利多,但市場的悲觀情緒已經充分呈現在股價當中,后期即使出現利空,市場的反應也將有限。相反,一旦上述事件出現向好的方向轉化時,例如貿易關系出現好轉或是年底經濟因基數效應、政策托底的累加作用而出現向好的苗頭等,在多頭消息刺激下,期指持續“空翻多”時,增量資金將源源不斷流入,從而助推行情持續向上。

    整體上,雖然利空因素未消散,但市場情緒已經有所轉暖。近期宏觀政策面已有一定利多釋放,投資者情緒在改善,但上方依然存在一定的解套拋壓,指數反彈之路并不順暢。對后市行情并不悲觀,預計當基本面多空不斷轉化后,期指的反彈之路將更流暢。

    IF1909周三資金流入4.68億,成交80275手,持倉增加2530手,期價下跌0.61%。1909合約維持高位調整,多次承壓4000整數大關之后,周三出現回落,下方3888缺口未補,短線利空顯現,周四注意回落風險。

    

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