北上资金今日净流入11.84亿 贵州茅台获净买入3.2亿—益盟操盘手
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北上資金今日凈流入11.84億 貴州茅臺獲凈買入3.2億

來源:轉載    2019/08/14 05:34:03

    北上資金今日凈流入11.84億元。滬股通方面,貴州茅臺凈買入3.20億,海螺水泥凈買入1.62億。深股通方面,平安銀行凈買入3.94億,萬科A凈買入2.40億。

    對于后市大盤走向,機構紛紛發表看法。

    中信證券:預期底夯實市場底,不宜減倉

    市場對國內政策寬松的預期已下調;人民幣貶值對A股的壓力高點已過,預期明確后,貶值對A股的負面影響是短期脈沖性的,不改變外資流入的趨勢。而中美分歧不確定性實際在下降,金融領域沖突風險可控。

    近期風險釋放后,市場對國內政策、中美分歧和市場流動性的預期已充分調整,接近底部。預期底夯實市場底,以時間換空間:耐心等待基本面和流動性空間打開,從而再次打開做多窗口。目前依然是以時間換空間的最佳戰略配置期,宜調倉不宜減倉。

    國泰君安證券:當前正是經濟增長預期的冰點,黎明將至

    當前市場面臨著由近及遠的三重悲觀,國泰君安證券認為當前正臨近預期冰點。匯率貶值對外資流出的彈性弱化,疊加中報的盈利企穩苗頭,黎明前夜,重申戰略配置期觀點。

    從市場表現和交流來看,投資者普遍存在由近及遠的三重擔憂——“貿易摩擦”、“地緣政治”、“經濟熊”。短期來看,美方宣傳中國為“匯率操縱國”,中美貿易摩擦不確定性仍高;中期來看,日韓、印巴、英國脫歐等地緣事件導弱化投資者信心;長期來看,全球經濟下行回落,多國貨幣政策出現預防式/被動式寬松,中國市場或迎來真正的經濟熊。當前時點是這三重擔憂交織發酵的關鍵時點。波動總是會回歸,重點關注趨勢的破局。長期看,股市漲跌與經濟增速高低無關,與增長預期的變化有關,而當前正是經濟增長預期的冰點。

    黎明的前夜,抓住趨勢,關注中期盈利拐點的到來。國泰君安證券認為,恐懼是有極限的,且要關注信用修復帶動的盈利修復。一方面是金融機構融資的引導,另一方面是需求側政策的跟進,在有需求的環境下信用疏導將更為通暢。往后看(6-12個月),推薦兩條主線:1)優選風格。看好新型基建發力,通信、計算機等成長風格,看好汽車、家電等低估消費。2)便宜的總能產生收益,兼顧穩健性價比。看好低估值、穩盈利的銀行、非銀。

    海通證券:現在正是布局牛市第二波上漲的好機遇

    最近A股再次破位下跌,上證綜指最低跌至2733點,投資者對此憂心忡忡。海通證券認為,上證綜指3288點以來的調整已接近尾聲,下跌讓市場出現布局良機,現在是布局牛市第二波上漲的好機遇。

    ①最近A股下跌源于中美再現噪音,本質是上證綜指3288點以來的調整未走完,從基本面趨勢和技術形態看,目前處于調整末期。

    ②未來牛市第二波上漲的動力:庫存周期數據驗證基本面見底,中美9月經貿談判有積極進展或國內政策推進。

    ③情緒恐慌導致的急跌是布局未來的良機,著眼中期,超配科技+券商,核心資產為基本配置。

    廣發證券:A股處于本輪盈利周期底部區域

    預計A股盈利底部不遲于三季度,中期配置上,后續風險偏好難以大幅提升,但業績增速下行壓力減小,廣譜利率下行,配置圍繞盈利改善。歷次盈利底部前后的行業輪動經驗顯示:1)政策確定性受益改善盈利預期;2)自身高景氣業績將快速上行;3)盈利早周期這三個方向有較大概率獲顯著超額收益。而三者之間強弱比較則與當輪盈利回升幅度、政策刺激力度相關。

    光大證券:外患無需過憂,耐心持倉等待

    結合宏觀金融形勢,人民幣繼續貶值空間有限,且美方已執行一系列關稅措施,列入匯率操縱國1年內預計無更多實質性影響,不宜過度解讀外患。

    近期外資凈流出情況好于4、5月份,MSCI納入A股因子如期上調,可打消外資流入中斷的擔憂。目前市場估值已處非常合理水平,半數行業PB低于10%估值分位數,上證2700點附近磨底期建議耐心持倉等待,逢低均勻加倉,短期超跌未來都將估值修復,逢低撿“便宜貨”好過形勢完全明朗后追高。而且大博弈升級將催化政策再調整,轉融資利率下調和兩融政策調整是該邏輯的印證,形勢弱一分則對應政策將松一分。

    全球市場雖難免受中美關系波動擾動,但主流方向仍是更好的經濟局勢和更克制的貨幣政策支持相對強勢美元。資金回流美元資產,尤其是固收資產,使歐日和前期漲幅較大的新興市場繼續承壓。美股方面,結構失衡是美股未來重要潛在風險,但低利率和資金流入對美股的支撐作用使短期風險總體可控。港股方面,大市安全邊際大幅提升。結構上,消費白馬的回調買入機會值得重視,本港防御藍籌安全邊際不足,中資銀行板塊的估值已經接近歷史最低,長期投資機會再度顯現。

    安信證券:市場處于底部,是布局優質資產的黃金時刻

    安信證券認為,近期一系列外部事件使得A股市場風險偏好受到了較大影響,短期市場可能還需要一些時間震蕩消化,但從中期來看,持積極態度,投資者預期已經處于低位,市場基本處于底部區域,未來一個階段經濟韌性較強,流動性維持寬裕,政策將在供給側繼續優化與發力,維持地產調控基調與打破剛兌都有利于資本市場中期發展,當投資者走出悲觀情緒,看到積極因素,A股市場也將在經歷這個階段的震蕩筑底之后,有望迎來新一輪上升行情。

    因此,從中期角度看,安信證券認為最近這個階段也正是布局優質資產的黃金時刻。行業配置重點關注券商、軍工、通信、電子、計算機、汽車等,結構性主線建議關注科創板可比映射公司、中報超預期公司、國企改革、上海自貿區新片區等。

    興業證券:警惕秋老虎

    “三座大山”短期市場壓力仍在。中美關系新常態繼續發酵,所謂的“匯率操縱國”、談判的反復等情況讓市場情緒受壓制。興業證券曾提到2019H2中美關系從經貿領域到科技、國防安全等全方位限制,是下半年市場主要風險因素之一。以及8月月報中表示夏日要避暑,尋找清涼處,對市場保持謹慎。此外,金融供給側改革階段性帶來流動性/信用緊縮、房地產政策高壓對于產業鏈影響的兩座大山也可能階段性對市場造成壓力。

    進口鏈、地產鏈、PPI進入負數區間,基本面和中報業績下修壓力凸顯。中美貿易摩擦深入,關稅影響逐步體現在2019H2、2020的企業三張表中。其次,近期對地產融資渠道收緊,PPI也進入負數區間,而房地產鏈條、與PPI相關度較高的行業在全A非金融收入、盈利中占比較大。這樣的負向影響會對相關產業鏈公司現金流表造成壓力,進而影響利潤表。

    具體到機會層面,1)近期全球市場波動較大,政經不確定性較大,可優先選擇黃金、公共事業類具備防御屬性的方向。2)核心資產關注“人少”、“清涼”(估值性價比高)的金融地產、制造方向。3)關于新興成長景氣細分方向,關注5G、華為國產替代產業鏈、新能源汽車鏈條等方向。

    中銀國際證券:低估值防御,注意把握業績確定性

    預計不確定性事件仍將成為影響市場風險偏好的主導因素,風險偏好承壓下,盈利確定性成為市場資金追逐的主要方向。類比歷次風險事件沖擊下市場的結構表現,大金融、必需消費板塊均成為資金首選。

    行業配置上,做多金銅比仍然是推薦首選的策略,低貝塔,低估值的防御策略仍然是獲得穩定收益的選擇。建議關注低估值高股息的地產、銀行龍頭的配置機會;同時,把握電力板塊成本下移,高股息的增長潛力 。消費、醫藥板塊可重點關注重磅品種不斷獲批上市且快速放量的疫苗產業及通脹后周期的農林牧漁板塊。成長板塊布局需關注業績確定性及邏輯兌現性。

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